«Казахтелеком» рассчитывает на последовательность суда в резонансном деле миноритария

Рассмотрение апелляции миноритарного акционера АО «Казахтелеком» Бахыта Джумабаева по его иску к АО «Казахтелеком» перенесено на 13 ноября, апелляционная инстанция отложила рассмотрение жалобы истца по его ходатайству, он не смог присутствовать, так как его представитель участвует в судебном заседании в Алматы.

При этом ответчик («Казахтелеком») даже не был об этом извещен. Напомним, что точку в резонансном деле городской суд столицы должен был поставить 6 ноября, поскольку в сентябре Специализированный межрайонный экономический суд Нур-Султана отказал акционеру в его требовании обязать Казахтелеком выкупить у него акции, при этом по цене, более чем вдвое превышавшей сумму, потраченную на их приобретение.

Не согласившись с решением суда первой инстанции миноритарный акционер решил воспользоваться своим правом на апелляцию. В целом, иск возник в результате того, что в декабре прошлого года Совет директоров АО «Казахтелеком» принял решение о крупной сделке по приобретению пакета акций сотового оператора KCell: окончательное решение о сделке совет директоров принял на заседании, начавшемся в 10:00 часов 12 декабря, а Джумабаев был внесен в реестр акционеров ровно в тот же день, 12 декабря, но позже - в 11:44 часов, после того, как по сделке РЕПО стал обладателем 15 тыс. с лишним акций компании.

Между тем, по действующему законодательству, принятие решения по выкупу акций у акционеров, не согласных с совершением крупной сделки, отнесено к исключительной компетенции совета директоров публичных компаний в Казахстане. В данном случае совет директоров общества принял решение по выкупу акций у акционеров, состоящих в реестре на 00 часов 00 минут 12.12.2018 - дня принятия решения о совершении крупной сделки, что не противоречит законодательству и соответствует сложившейся практике определения списка акционеров.

Добросовестным миноритариям, которые числились в реестре на установленное советом директоров время, и также не согласились с приобретением КCell и потребовали выкупа своего пакета, компания выплатила всю установленную сумму, с повышающим коэффициентом к номинальной стоимости их пакетов акций согласно утвержденной Методике.

Джумабаев же в декабре прошлого года приобрел ценные бумаги «Казахтелеком», использовав сделки РЕПО, которые позволяют наиболее быстрым способом попасть в реестр акционеров компании, но сделал это уже после установленного времени. Таким образом, данный миноритарий уже не попадал в число тех акционеров, которые могли бы требовать осуществления права обратного выкупа согласно действующему законодательству. Более того, приобретая акции 12 декабря 2018г., он предупредил свои риски, получив акции посредством операции РЕПО: если бы решение о заключении крупной сделки не приняли, он бы просто вернул акции АО «Фридом Финанс» - и получил бы свои деньги обратно.

Все последующие действия миноритария Бахыта Джумабаева после даты принятия решения «Казахтелеком» о совершении крупной сделки, с точки зрения компании, были похожи на четко продуманный план предъявления акций эмитенту по завышенной цене с целью обогащения. Зная о крупной сделке, миноритарий Джумабаев приобретает ровно такой же пакет акций, но уже не через сделку РЕПО, а в постоянное владение.

При этом в промежутке заключает еще одну сделку с этими же бумагами, сделку авто-РЕПО в результате чего, утрачивает непрерывность владения акциями в результате фактической их продажи, и как следствие право требовать выкупа акций в связи с несогласием с решением совета директоров Общества о заключении крупной сделки он также потерял. При этом, Истец обладает пакетом в 15 с лишним тысяч акций компании, но его он приобрел уже после принятия решения о покупке пакета акций сотовика

Вся эта последовательность действий миноритария получила правовую оценку со стороны суда первой инстанции в сентябре: служители Фемиды, установив, что все действия миноритария направлены на использование права в противоречии с его назначением, на законных основаниях (п. 7 ст. 8 ГК РК) отказали ему в удовлетворении его требований. Миноритарный же акционер, не согласившись с решением столичного экономического суда Нур-Султан, подал апелляционную жалобу с требованием отменить решение суда и удовлетворить его исковые требования в полном объеме - обязать Казахтелеком выкупить у него акции за сумму составляющую более одного миллиарда тенге, тогда как на покупку он потратил около 500 миллионов тенге.

Рассмотрение апелляционной жалобы миноритария должно было состояться в городском суде Нур-Султана 6 ноября, однако прибыв на слушание представители «Казахтелекома» узнали, что рассмотрение перенесено на 13 ноября, о чем никто заранее компанию в известность не поставил. Управляющий директор по правовым вопросам АО «Казахтелеком» Алия Кишкимбаева отметила, что компания считает доводы истца необоснованными, и будет отстаивать свои позиции через неделю.

«Мы считаем доводы истца необоснованными и намерены и дальше отстаивать свою позицию, потому что считаем решение совета директоров о выкупе акций совершенно законным. Мы также считаем, что истец использовал свое право выкупа в противоречии с его назначением и все эти доводы собираемся привести на заседании 13 ноября», - сказала Кишкимбаева.

Стоит отметить, что подобные дела редко встречаются в судебной практике Казахстана, и за ходом этого разбирательства следят многие игроки рынка ценных бумаг. Поскольку исход этого дела может создать прецедент, когда недобросовестные акционеры в схожих ситуациях, будут пытаться использовать право обратного выкупа по аналогичным схемам.

А именно - требовать выкупа акций в связи с несогласием с решением о заключении крупной сделки, при этом не являясь на момент принятия этого решения акционером. И тут есть оборотная сторона – удовлетворение иска Джумабаева бумерангом ударит по интересам 16 тыс. акционеров АО «Казахтелеком», которые приобретали свои акции не для сиюминутного удвоения потраченной на них суммы, а полноценно участвовали в жизни компании годами.

«Сейчас «Казахтелеком» защищает не только свои интересы, но и интересы более 16 тыс. других миноритариев, которые доверились компании и, в отличие от истца, приобрели свои ценные бумаги для того, чтобы быть акционерами в полном смысле этого слова. И представьте, что мы выплачиваем вдвое-втрое большую сумму Джумабаеву за его пакет акций – но на эту сумму недополучат дивиденды как миноритарии, так и государство, которое опосредованно, через фонд «Самрук-Казына» имеет долю в компании», - отмечает управляющий директор по правовым вопросам АО «Казахтелеком».

Публичные компании следят за этим делом еще и потому, что удовлетворение требований конкретного миноритария создаст правовую коллизию – дело в том, что для выплаты требуемой Джумабаевым суммы совдир «Казахтелекома» должен будет изменить собственное решение об установлении дедлайна на 00:00 12 декабря, сдвинув его на 11:45 12 декабря – но это будет противоречить сложившейся практике по времени составления списков акционеров и в таком случае, непонятно на какое время акционерные общества в Казахстане будут составлять списки акционеров.