Почему объединили частные пенсионные фонды и как их заменили в Казахстане

В 2014 году из-за отсутствия единой системы и частой миграции вкладчиков пенсионные фонды в Казахстане были объединены. Почему теперь часть их функций решили передать УИП, узнали журналисты NUR.KZ.

В Алматы прошел Международный круглый стол "Перспективы развития обязательных накопительных и смешанных пенсионных систем", посвященный 25-летию накопительной пенсионной системы в Казахстане.

В рамках него с докладом "Этапы развития системы управления пенсионными активами в Казахстане" выступила председатель Агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР РК) Мадина Абылкасымова.

Она напомнила, что с введением в 1998 году частной накопительной пенсионной системы, помимо Государственного накопительного пенсионного фонда (ГНПФ), в Казахстане действовало несколько частных накопительных пенсионных фондов и компаний по управлению пенсионными активами.

Почему частные пенсионные фонды были объединены

По словам главы АРРФР РК, основным преимуществом этой системы была возможность вкладчиков контролировать свои пенсионные накопления и полученный от них доход путем выбора на конкурентном рынке управляющих с разными стратегиями.

За 15 лет, с 1998 по 2014 годы, объем пенсионных активов достиг 3,7 трлн тенге. Таким образом, пенсионные фонды стали значимыми институциональными инвесторами.

Они преимущественно покупали акции казахстанских компаний и государственные ценные бумаги. Экономика и бизнес получили относительно дешевые деньги и альтернативу банковскому кредитованию для финансирования долгосрочных проектов, что дало импульс экономическому подъему страны в целом.

Но были и свои недостатки. Один из основных – отсутствие единой системы оценки финансовых инструментов, входящих в состав активов различных пенсионных фондов. Некоторые управляющие также не могли адекватно оценить риски из-за отсутствия на отечественном фондовом рынке достаточного количества игроков и качественных финансовых инструментов.

Кроме того, конкурентная борьба между пенсионными фондами за вкладчиков привела к их частой миграции. Казахстанцам было разрешено менять управляющего два раза в год, в результате они часто переходили из одного пенсионного фонда в другой, фиксируя при этом убытки и недополученную прибыль.

"Поэтому в 2014 году было принято решение реформировать систему и объединить пенсионные активы под Единым накопительным пенсионным фондом (ЕНПФ). Доверительное управление пенсионными активами перешло к Национальному банку", – отмечает Абылкасымова.

Какие функции частных фондов было решено вернуть

Создание ЕНПФ не изменило принципов накопительной пенсионной системы. Национальный банк придерживался умеренно-консервативной политики инвестирования пенсионных активов, а ключевым приоритетом стратегии управления стала сохранность пенсионных накоплений граждан от обесценивания.

Таким образом удалось обеспечить единую оценку пенсионных активов, информационную прозрачность и исключить миграцию вкладчиков. Кроме того, формирование единой базы ЕНПФ упростило процедуры заключения пенсионных договоров, а ряд услуг был переведен в онлайн-режим.

Но отказ от частного управления пенсионными активами привел к отсутствию конкуренции на рынке пенсионных услуг, а наличие единственного управляющего пенсионными накоплениями лишило вкладчиков возможности участия в выборе стратегии их управления.

В связи с этим в начале 2021 года казахстанцам разрешили передавать часть своих пенсионных накоплений частным управляющим инвестиционным портфелем (УИП). При этом их персонифицированный учет был сохранен за ЕНПФ.

Почему убрали пороги при передаче накоплений УИП

Изначально такая возможность появилась только у вкладчиков, пенсионные накопления которых превышают порог минимальной достаточности. Глава АРРФР РК отметила, что по состоянию на начало 2021 года при общей сумме пенсионных накоплений 13 трлн тенге сумма превышения минимального порогового значения составила порядка 3 трлн тенге.

Вместе с тем казахстанцы получили возможность использовать эти "излишки" на улучшение жилищных условий и лечение. Поэтому до управляющих инвестиционным портфелем дошел лишь их незначительный объем.

В связи с этим в 2022 году УИП разрешили независимо от порогов достаточности передавать до половины своих пенсионных накоплений, сформированных за счет обязательных и профессиональных взносов, и все добровольно накопленные средства.

Данная мера должна способствовать увеличению инвестиционного потенциала управляющих компаний и расширению возможностей для управления своими пенсионными активами вкладчиков с небольшим объемом накоплений.